股市震荡 如何跑赢CPI?

时间：2008年06月26日 09:24:04 中财网

　　海通证券最新出台的中期策略报告认为，中国将进入一个持续的物价高增长时期，预计2008年全年CPI涨幅6.5%－7.0%。随着2007年以来CPI的持续攀升，CPI已成为2008年老百姓最关注的一个词，因为许多民众发现，仅仅依靠储蓄已经不能战胜CPI了，如何才能守住来之不易的财富呢？对此，有关理财专家指出，债券基金是稳定战胜CPI的重要投资品种之一。
　　专家指出，从债券市场理论来说，中长期债券投资收益率应该是高于CPI的，欧美等国家上世纪50到60年代以来都证明了这一点。从国内来看，2007年全年CPI上涨4.8%，国债、金融债、企业债等债券的收益率为4%-8%。今年以来，虽然货币发行过多、供给不足、需求旺盛和原材料价格高企等导致的通货膨胀长期因素短期难以改变，但是因为2007年食品价格基数较高以及政府价格管制等原因，预计5月至9月CPI指数将出现缓步下滑。CPI指数下滑，通胀压力减轻，加息可能性将变小，5月至9月债券市场以及债券基金或将迎来一年中最好的投资机会。预计债券基金年收益或将达到6%-8%。基本可以帮助我们抵抗通货膨胀对财富的侵蚀。
　　专家认为，在今年急剧震荡的市场中，对于风险能力承受较弱的投资者，投资债券基金是稳健投资的首选；对于投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说，债券基金也应该成为其投资组合的一个重要构成，建议配置比例在50%左右。这种配置方法，一方面可以降低整体组合的风险水平，另一方面还可以提高投资组合的流动性，避免在市场波动幅度较大的情形下，因资金急用而不得不卖出股票或赎回基金的被动，有利于保障长期投资目标的实现，从而获得更加理想的收益目标。